La estanflación se define como un periodo económico en el que se combinan dos fenómenos que normalmente no son compatibles: estancamiento económico y alta inflación. Esto es, la economía experimenta una recesión, pero los precios suben. Se trata de una situación anómala en la economía. El término estanflación es una traducción de la palabra inglesa 'stagflation'. El primero en usarlo fue el político británico Iain MacLeod en noviembre de 1965 en un debate en la Cámara de los Comunes, en el que advirtió: “Tenemos lo peor de los dos mundos. No solo la inflación por un lado o el estancamiento por otro, sino los dos juntos. Tenemos una especie de situación de estanflación. Y se está haciendo historia". ¿Hay riesgo ahora de estanflación? ¿Qué lecciones podemos sacar de la situación que se dio en la década de los 70 del siglo pasado?