Dos años después de que la vida de los banqueros centrales cambiase de forma radical, la misión que tienen por delante sigue siendo endiablada. Durante más de una década, su principal preocupación había sido combatir una inflación que estaba persistentemente por debajo de su objetivo (2% a medio plazo, el nivel considerado óptimo para favorecer el crecimiento económico sano). En el verano de 2021, sin embargo, estalló bajo sus pies un choque inflacionista que 24 meses después sigue sin estar solucionado. El crecimiento de los precios se ha moderado, pero permanece muy lejos de su objetivo. Y el dilema que afrontan ahora las autoridades monetarias es cuánto tiempo mantener los tipos de interés altos -más allá de si subirlos un poco más o no- ante el riesgo de que sus decisiones provoquen una recesión más o menos grave.