Si no hay cambios de última hora, el lunes 4 de julio del año que viene entrará en vigor la nueva fórmula de calcular el euríbor, el índice al que están vinculadas la inmensa mayoría de las hipotecas en España, además de muchos otros productos financieros europeos. La nueva metodología, impulsada por las autoridades pero elaborada por la banca, llegará con año y medio de retraso sobre los planes iniciales y tiene como principal objetivo dificultar la manipulación de la tasa, ahora que se cumplen dos años de la histórica multa que la Comisión Europea impuso a un grupo de entidades por amañarla entre el 2005 y el 2008.
El euríbor mide el interés medio al que los bancos que operan en Europa se prestan el dinero entre ellos. Su objetivo es reflejar el coste que supone financiarse a las entidades, para que sirva de referencia con que calcular la variación en los intereses de los productos que venden. El problema es que los bancos, en lugar de información sobre operaciones reales, suministran una estimación del interés que se cobrarían entre ellos. Además, solo 24 entidades aportan datos, después de que 20 dejaran de hacerlo desde el 2012 por diferentes razones. "Se quiere hacer un cálculo que no dependa de tan pocos porque en su momento pasó lo que pasó", explican fuentes financieras.
Las claves de la noticia
- Euríbor Es el interés medio al que se prestan los bancos el dinero, según una estimación que hacen las 24 principales entidades financieras europeas y que suministran cada día para hacer el cálculo, que se da a conocer a las 11 horas. Se calcula a diferentes plazos. El mayor, a doce meses, es el que se utiliza en la mayoría de las hipotecas españolas.
- Euríbor Plus Proyecto impulsado por las autoridades y elaborado por la banca para que el índice se calcule con operaciones reales en lugar de estimaciones y con préstamos a bancos de muchos tipos de agentes del mercado, además de los de otras entidades financieras.
- EMMI Instituto Europeo de Mercados Monetarios, organización de las patronales bancarias europeas que calcula el euríbor y a la que las autoridades han encargado que reforme el índice.
- 4 de julio del 2016 Fecha en que en principio entrará en vigor la nueva metodología. El EMMI, no obstante, ha dado de plazo a los agentes del mercado hasta el 29 de enero para que le informen sobre si podrán adaptarse para esa fecha o habrá que retrasarla.
- Consecuencias La banca afirma que el consumidor no notará el cambio. El EMMI admite que un cambio de metodología como este provoca alteraciones en el nivel y la volatilidad del índice, pero asegura que han introducido mecanismos para minimizar su impacto.
El Instituto Europeo de Mercados Monetarios (EMMI, en sus siglas inglesas), formado por patronales bancarias de la eurozona y con sede en Bruselas, es el responsable del euríbor y ultima la puesta en marcha del nuevo mecanismo. Para ello, acaba de someter un documento a consulta pública con sus planes y de las respuestas de los agentes del mercado se podrían desprender cambios algunos aspectos como la fecha de entrada en vigor. Con la nueva metodología, pretende "minimizar" las posibilidades de manipular el índice, vincularlo a "transacciones observables donde sea factible" para que sea más real, y hacerlo más "robusto" para afrontar los problemas en el funcionamiento del mercado que provocan las crisis (por ejemplo, la desaparición de las transacciones).
EURÍBOR PLUS
Eso sí, admite que por ello "es inevitable que haya algunos cambios en el nivel y la volatilidad" del euríbor. Aunque va a introducir mecanismos correctores para "minimizarlos", está por ver el impacto del nuevo euríbor, por ejemplo, en el cálculo de las hipotecas a partir de julio. Fuentes bancarias sostienen que la "mayor preocupación del EMMI es que los cambios no afecten al consumidor de ninguna manera". El euríbor, apunta el instituto, no cambiará de nombre y durante un periodo de prueba en el segundo trimestre del 2016 se quiere confirmar que su nivel y volatilidad son "comparables" a los de la anterior metodología para garantizar que el nuevo sistema no supone legalmente un cambio de referencia, porque ello obligaría a modificar los contratos.
Los trabajos del EMMI comenzaron en el 2014, cuando lanzó el Proyecto Euríbor+ (o plus), a instancias de una serie de recomendaciones y normativas de organismos públicos internacionales, que no solo tratan de mejorar la metodología de este tipo de índices sino también otros aspectos como su gobernanza y control. Además, la Comisión, el Parlamento y el Consejo europeos llegaron hace dos semanas a un acuerdo sobre una regulación europea de indicadores de referencia financieros que amparará y condicionará también al euríbor.
MÁS PARTICIPANTES
grandes empresas
Hasta ahora se tomaban los tipos estimados por los bancos, se eliminaban el 15% más alto y más bajo, y se hacía una media con el resto. Con la nueva metodología este mecanismo sería demasiado volátil así que se hará una mediana para determinar los cuatro o cinco bancos que ofrezcan los tipos centrales y con ellos se hará la media. Además, se utilizarán datos de los días anteriores cuando haya pocas operaciones y se han creado dos mecanismos de contingencia para situaciones excepcionales en que no haya transacciones.
El escándalo que sirvió de detonante
La Comisión Europea impuso en diciembre del 2013 una multa de 1.710 millones de euros, la más elevada hasta la fecha, a seis bancos internacionales por manipular el euríbor y el líbor. Los sancionados fueron Deutsche Bank, Société Générale, Royal Bank of Scotland, JP Morgan, Citigroup y el bróker RP Martin. El británico Barclays y el suizo UBS, que también participaron, se libraron de la sanción por haber confesado la existencia del acuerdo ilegal al Ejecutivo comunitario. Posteriormente abrió un expediente al francés Crédit Agricole, el británico HSBC y el norteamericano JPMorgan por la misma causa.